Al fallecimiento de Tomás Terry el 5 de julio de 1886 en París, sus herederos determinaron convertir en realidad el otrora empeño de su padre, para lo que crearon una sociedad civil denominada Sucesión de Don Tomás Terry, cuyo objetivo era la construcción y administración de un teatro llamado Teatro Tomás Terry.
El 19 de diciembre de 1887 fue colocada la primera piedra en una ceremonia religiosa con un gran público asistente.
El 12 de febrero de 1890 tuvo lugar la velada artística inaugural del teatro, en la que subieron a escena reconocidos artistas y aficionados locales.
El coliseo, significativo como elemento cualificador de la vida cultural y social de la ciudad de Cienfuegos, adquirió desde su inauguración el rol protagónico que sólo se otorga a las obras de verdadero valor.